Una fecha crítica para los accionistas de DIA el 18 de abril

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Noticias de Bolsa – Hay una fecha crítica para los accionistas de DIA el 18 de abril. La batalla por el control de la cadena de supermercados entra en la etapa más decisiva. El próximo 23 de abril vence el plazo de aceptación de la OPA presentada por el máximo accionista de la empresa, el fondo Letterone (L1) del empresario ruso Mijail Fridman, a un precio de 0,67 euros por acción. Y toca a los accionistas decidir qué hacen con su participación, lo que en este caso pasa por tres alternativas, vender en la OPA, vender a mercado o aguantar en el accionariado. Todas las decisiones no están exentas de riesgos y marcarán el futuro más inmediato.

En todo este proceso, los plazos para tomar decisiones son importantes. Y hay una fecha crítica para los accionistas de DIA el 18 de abril es último día para que llegue una oferta competidora o para que Letterone suba el precio de la OPA. Pero tampoco hay que confiar demasiado, pues como explican en Sabadell, «las probabilidades de que alguna de estas opciones pueda darse creemos que son escasas». Es más, los expertos del banco catalán recomiendan ‘aceptar la OPA’ hasta el día 18, y pasada esta fecha, ya optan directamente por ‘vender’, ante «el riesgo de que la oferta de L1 no prospere». Respecto a esta opción, la de vender a mercado, Felipe López reconoce que el plan «puede ser tentador» ahora que las acciones rondan los 0,67 euros de la oferta. Con ello se logra tener el efectivo al instante, sin tener que esperar unas semanas hasta recibir el efectivo que ofrece LetterOne.

Olvídese de los milagros

Aunque aceptar la oferta signifique asumir pérdidas, tampoco hay que esperar una repentina resurrección del valor: «Los accionistas deben ser conscientes de que, salvo milagro, no conseguirán recuperar su inversión, ni siquiera con una visión a muy largo plazo», dice Felipe López, analista de SelfBank. En este sentido, en Bankinter también recomiendan ‘aceptar la oferta’ y opinan que la ampliación de capital a efectuar por Letterone, aunque esencial para asegurar la viabilidad financiera del grupo, «resultará en una dilución muy significativa de los actuales accionistas y en ningún caso garantiza que el plan de transformación a implementar tenga éxito a medio plazo».

Una conclusión parecida tienen los analistas de Sabadell, por cuanto las alternativas para el accionista «son escasas» y pasan por ‘aceptar la OPA’ (lo que recomiendan) o asumir un riesgo significativo. La segunda alternativa que deben manejar los minoristas pasa por rechazar la oferta de L1 y seguir en la compañía.

Pero lo principal es evitar que DIA entre en causa de disolución… Esto ocurriría el próximo 20 de mayo a menos que antes llegue una inyección de 100 millones que cubra el patrimonio negativo que ahora tiene la empresa. En todo caso, los expertos consultados tienen claro que el resultado final de la OPA dependerá de los minoristas y de la decisión que tomen entre el 18 y el 23 de abril, ya que a última hora es cuando estos procesos suelen acelerarse…

Leer artículo completo de Jose Jiménez en: La hora de la verdad: ¿Qué opciones hay en la OPA de DIA?