Telefónica tiene que superar de forma consistente los 7 euros

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Telefónica tiene que superar de forma consistente los 7 euros para validar el rebote, está siendo esta semana protagonista en positivo salvando por ahora los platos rotos del Ibex35. Que el valor esté buscando tras haber marcado los mínimos anuales en el pasado mes, la zona de los 7,00 euros está moderando las caídas en el selectivo.Necesita el valor superar esta primera cota de forma consistente con el cierre semanal para albergar alguna esperanza de continuidad con le rebote que se ha de enfrentar a una primera resistencia en el rango de los 7,20 euros-7,30 euros en donde confluyen los mínimos anteriores relativos y la proyección de la directriz de avance 2012/2016 perdida.

Esta situación es clave para alejar el fantasma de seguir con el escenario correctivo y buscar por debajo de los mínimos anuales y de los mínimos de 2016 el objetivo hasta la zona de los 5,70 euros que se vieron en 2012. Seguimos sin poder descartar si se complica el panorama global o hay una cesión significativa de los índices americanos, sobre todo del sector tecnológico, en la temporada de resultados y el factor estacional negativo en el que seguimos adentrándonos con las incertidumbres del Brexit y la crisis italiana en Europa y las posibles tensiones inflacionistas en EE.UU.

Cualquier intento de tener un mínimo rebote técnico pasa de forma previa por buscar cierres semanales por encima de los 7,00 euros y buscar nuevamente un patrón de vuelta atacando la zona de los 7,50€con confirmación en la superación de los máximos anuales sobre los 8,20 euros.

Así conseguiría una estructura con potencial de continuidad para seguir teniendo la consideración de rebote técnico, pero para pasar más allá del mismo y acabar formando un patrón de vuelta con el que poner fin a la corrección que arrancaba en los máximos de 2017, tiene pendiente la superación de forma consistente y con intención del nivel de los 8,25€-8,40€. Cerrar por encima de este nivel confirmaría una estructura de doble suelo con un objetivo teórico de proyección hasta la zona de los 9,35 euros. Por el camino supondría marcar nuevos máximos anuales y dejar atrás los máximos relativos anteriores, además quedaría por encima de la actual directriz bajista que domina el movimiento mayor desde los máximos de 2015. Quedaría el valor colocado en un escenario lateral con el sesgo positivo y con opciones de atacar la siguiente zona de resistencia clave en los 10,00€.

Ello sería superar los máximos de 2017 y tener opciones de buscar un escenario de avances a medio plazo más consistente con el que mirar el ataque a la zona de los 12,00€ de los máximos de 2015 que son también niveles de máximos históricos para el valor. Por ahora este escenario está descartado y sólo comenzaría a incrementar sus probabilidades asignadas a partir de la confirmación de este primer patrón de vuelta. Pero serían todavía muy mínimas. Sólo será algo más visible tras la superación de niveles en torno a los 9,50 euros que por ahora suenan a utopía.

Los riesgos son altos en este momento y este escenario positivo tiene por ahora las mínimas probabilidades asignadas y podría prácticamente descartarse si acaba cediendo los mínimos de 2016 con nuevos mínimos anuales.

Análisis de Josep Codina

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