Sacyr está barata y con mucho valor oculto


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Noticias de Bolsa – Sacyr está barata y con mucho valor oculto. Con un índice tan bancarizado como el Ibex, y con las perspectivas de los tipos de interés ajustándose a la baja, es complicado encontrar valores dentro de nuestro selectivo que hayan brillado y ofrezcan buenas perspectivas. Sin embargo, fuera del Ibex sí se pueden estudiar buenas oportunidades.

En un reciente informe sobre el mercado español, los analistas de Sabadell han confeccionado una serie de ránkings en función de diferentes criterios como el potencial, la rentabilidad por dividendo o el PER ajustado, y dentro de los mejores por potencial, han seleccionado tres valores medianos que además están incluidos en sus carteras y que son: Sacyr, Logista y Global Dominion.

Sacyr: Barata y con mucho valor oculto 

De la constructora que preside Manuel Manrique, los expertos de Sabadell dicen que «está barata» y ven potencial desde los actuales niveles, por lo que recomiendan ‘comprar‘. En concreto, calculan un precio objetivo de 3,55 euros, lo que deja un potencial alcista del 63% sobre los niveles actuales.

Es el suyo un caso que viene como anillo al dedo para los amantes del ‘value investing’, pues los expertos opinan que aquí hay mucho valor oculto. «Creemos que el mercado infravalora el negocio de concesiones y apostamos por un rerating del mismo a medida que entran en operación concesiones que están en fase de construcción», apuntan.

 Valoración de la empresa

La propia empresa valora este negocio en 1.800 millones de euros, frente a los 1.555 millones que calculan los analistas, pero de asumir estos números, el precio objetivo sería de 3,96 euros. Precisamente, la estrategia de Sacyr pasa por crecer en el área de concesiones, que representa el 67% del valor de la empresa.

Otro punto que puede sorprender para bien es Panamá, donde está previsto que el año que viene se resuelvan las reclamaciones por las obras del Canal. «Creemos que el mercado está calibrando mal este riesgo» y hay potencial para sorprender positivamente, dicen los expertos. Así, en un escenario en el que se recuperen la cuarta parte de las reclamaciones, Sacyr podría ingresar 391 millones de euros adicionales, lo que supondría 0,69 euros adicionales al precio objetivo.

La parte negativa sigue siendo la deuda, pues Sacyr es una empresa que todavía está muy apalancada, con ratio de deuda / Ebitda de 7,54 veces. La buena noticia es que no hay tensiones de liquidez a corto plazo y que las necesidades para cubrir el plan de inversiones están cubiertas hasta el año que viene…

Leer más: Tres valores medianos fuera del Ibex con potencial de doble dígito

AITA

Actualmente Ceo. de noticiasdebolsa.es .es En bolsa desde el año 2.000 colaborador y administrador en el foro del mundobursátil.com durante más de cinco años.

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