Los bonos cobran protagonismo
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Noticias de Bolsa – Los bonos cobran protagonismo. Un poco más de dispersión en los resultados de las Bolsas hemos visto esta semana que en la anterior. Si el mercado italiano, por la percepción de un riesgo político a la baja, y Wall Street han sumado importantes avances en las cinco últimas sesiones, las ganancias del Ibex 35 y del Cac 40 francés han sido bastante modestas y el Dax alemán ha terminado en negativo.
Otra nota característica de las últimas sesiones ha sido la aparición de varios riesgos alrededor de la renta fija. El Banco de Japón anunció una reducción de las compras de bonos a largo plazo y ello actuó como recordatorio para los inversores de que a nivel mundial las políticas monetarias se encuentran en un proceso de normalización. El Banco Central Europeo ayudó a ratificar ese temor con la publicación de las actas de la última reunión de política monetaria, en las que avanzó la posibilidad de un cambio de su discurso para desvincular la continuidad de su programa de compra de bonos de la consecución de su objetivo de inflación, lo que hace pensar que la expansión monetaria puede terminar antes de lo previsto y que la subida de tipos puede ser más temprana de lo esperado, quizás en 2019 y no en 2020.
También tuvieron impacto los rumores luego desmentidos de que China podría echar el freno a sus compras de bonos americanos. Las Bolsas no sufrieron demasiado, aunque sí se percibió cierta celebración en la banca y algo de castigo en los valores defensivos.
El impacto más importante se observó en el euro, que registró una muy apreciación relevante hasta superar la cota de 1,21 y marcar máximos desde finales de 2014. A la subida del euro también contribuyeron los avances para la reedición de la Gran Coalición en Alemania y así evitar la convocatoria de nuevas elecciones. Como la divisa comunitaria, también el petróleo se encuentra en máximos desde finales de 2014, aunque hay operadores que advierten de que las presiones bajistas continúan presentes…
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