LetterOne Se prepara para reflotar DIA


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LetterOne Se prepara para reflotar DIA, el brazo inversor del magnate ruso Mikhail Fridman, propietario del 29,9% del capital de DIA, ha contratado al banco de inversión norteamericano PJT Partners para reflotar la compañía y recapitalizarla, previsiblemente a través de una ampliación de capital, al margen del posible lanzamiento de una OPA.

Según fuentes del mercado, el objetivo pasa por «analizar opciones estratégicas en el marco de un asesoramiento general» mes y medio después de que la compañía presentara el pasado 15 de octubre un profit warning, anulara el reparto de dividendo y pusiera en marcha una purga en la cúpula directiva que se ha saldado con la destitución, entre otros, del director financiero, Amando Sánchez Falcón. Desde entonces, la acción de la compañía se ha desplomado un 61,7%, hasta 0,77 euros.

PJT Partners está liderado en España por Borja Arteaga, uno de los hombres más conocidos en el sector, ya que ha estado al frente de la división de asesoramiento de Blackstone y Rothschild en Madrid. En la actualidad, está coordinando otros conocidos procesos en el sector de la alimentación, como la venta de Siro y la refinanciación de Eroski, donde asesora a los bancos.

Aunque PJT asesora al mayor accionista de la cadena de supermercados, ésta ha fichado también de forma paralela a Rothschild y PwC para acometer la refinanciación, por un importe de unos 900 millones de euros.

A la espera de la aprobación definitiva del plan estratégico, el primer paso adoptado por el nuevo consejero delegado del grupo, Antonio Coto, será acometer un plan de cierres en España de todas aquellas tiendas que no sean rentables, vendiendo la firma de perfumerías Clarel, que suma 1.273 locales, y la cadena de almacenes para mayoristas Max Descuento, con un total de 35 tiendas en toda España.

Son medidas con las que en conjunto y, según las fuentes consultadas, podría desprenderse de hasta el 20% de toda su red, que se eleva actualmente a 7.390 locales entre España, Portugal, Brasil y Argentina. Coto pretende centrar su estrategia de crecimiento de este modo en los formatos La Plaza y las nuevas tiendas Dia & Go, con un horario de apertura más amplio que el resto.

Compra de deuda

A la espera de una refinanciación de la deuda, los hedge funds o fondos de inversión han empezado a acercarse al Banco Central Europeo (BCE) para comprar deuda de la compañía. El BCE reconoce, a fecha del 23 de noviembre, que en su cartera tiene los tres bonos emitidos por Dia, que podrían suponer hasta el 40% del total. La referencia que vence más pronto lo hará en julio de 2019, y ahora ofrece una rentabilidad media al vencimiento del 31,4%, según datos de Bloomberg. Por su parte, los títulos que vencen en 2021 ofrecen un 21,3% actualmente, y los que disponen de plazo hasta 2023 tienen una rentabilidad media del 15,5%.

En total, estas emisiones suponen 1.100 millones en deuda: 500 millones para los títulos que vencen en 2019, y 300 millones cada una para las dos siguientes referencias. El BCE no desglosa la cantidad concreta de deuda corporativa que tiene de cada compañía, pero sí publica que al cierre del pasado mes de octubre mantenía en su cartera 173.883 millones en bonos corporativos del banco central…

Javier Romera

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La cadena de supermercados Dia cae este jueves más de un 9%, en torno los 0,72 euros por acción, y lidera las caídas en el Ibex 35. La compañía vive una alta volatilidad en las últimas semanas. Por ejemplo, este miércoles subió un 2,49% en el parqué, mientras un día antes descendió más de un 2,9%.

Así, en el acumulado de lo que va de año, Dia se deja un 82% en bolsa. Por ello, tan solo el 4,5% de los analistas recogidos por el consenso de Bloomberg recomienda ‘comprar’ títulos de la compañía; un 59,1% recomienda ‘mantener’ y un 36,4%, ‘vender’. Este consenso, además, otorga a DIA un precio objetivo de 0,96 euros por acción, un 33% por encima de sus niveles de cotización actual

AITA

Actualmente Ceo. de noticiasdebolsa.es .es En bolsa desde el año 2.000 colaborador y administrador en el foro del mundobursátil.com durante más de cinco años.

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