Dos grandes fondos ultiman una OPA sobre MásMóvil

Noticias de Bolsa – Dos grandes fondos ultiman una OPA sobre MásMóvil. Los grupos KKR y Cinven habían mostrado su interés en los últimos meses por el cuarto operador español de telecomunicaciones, pero la pandemia había frenado sus planes, que ahora retoman.

Dos de los mayores fondos de inversión del mundo, el norteamericano KKR y el británico Cinven ultiman una OPA sobre MásMóvil, el cuarto operador de telecomunicaciones del mercado español.

Dos grandes fondos ultiman una OPA sobre MásMóvil 

El interés de ambos fondos ya se había manifestado en los últimos meses, aunque entonces, el desencadenamiento de la pandemia del Covid-19, hizo que todo el proceso quedase aparcado, entre otras cosas por el desplome de las cotizaciones bursátiles que hacían muy difícil alinear el precio al que se pudiera lanzar la OPA con el interés de los accionistas.

MásMóvil llegó a cotizar a 12,2 euros por acción e incluso en algún intradía bajó de los 12 euros. Eso hacía que llegar a los niveles de precio cercanos a los 23 euros que los accionistas admitirían suponía pagar una prima enorme e imposible.

Repunte en las acciones 

Ahora, tras el fuerte repunte de la acción de MásMóvil en las últimas semanas que llevó al título a cerrar a 18,72, con una subida del 53,4% desde mínimos, se vuelven a dar las condiciones para que la oferta, que valoraría la empresa alrededor de los 23 euros por título con un valor total de 3.000 millones de euros -ahora mismo vale 2.466 millones- sea aceptable por la mayoría de los accionistas.

Por tanto el interés se ha reanudado y la formulación de la opa es más cercana, como informó ayer El Confidencial, hasta el punto de que, aunque la decisión definitiva no está tomada, podría presentarse a partir de esta misma semana.

Las muestras de interés de estos grupos se habían producido en los últimos meses, siempre antes de la actual crisis, debido a su convencimiento de que MásMóvil se encontraba infravalorada por el mercado, especialmente desde la pronunciada caída que empezó a experimentar a partir de agosto del pasado año y que la llevó de los niveles de 20 o 21 euros por acción hasta los 16 euros por título.

Potencial de crecimiento 

Los razonamientos de estos inversores se fundamentan en el potencial de crecimiento orgánico e inorgánico de la compañía, ya que es el grupo que más está creciendo en clientes de banda ancha fija y móvil desde hace tres años, cuando a principios de 2017 lanzó su oferta convergente sobre fibra óptica.

MásMóvil se ha hecho con el 88% de los nuevos clientes de banda ancha fija, es decir, con 9 de cada 10 nuevos clientes de Internet en los tres últimos años y medio.

Además, la operadora ha venido consolidando bastantes grupos pequeños mediante adquisiciones, especialmente de operadores virtuales, aprovechando que por su menor tamaño relativo y cuota de mercado respecto a los tres grandes operadores, no tiene problemas regulatorios con la CNMC ni con Bruselas.

De hecho, es previsible que esta misma semana próxima logre la luz verde de la CNMC para adquirir la filial española de Lycamobile, un grupo móvil virtual de carácter étnico enfocado principalmente a los inmigrantes, que pactó adquirir por 372 millones de euros.

A esta situación se une ahora la posibilidad de que MásMóvil pueda beneficiarse más que otros rivales de la mayor sensibilidad al precio que, sin duda, se ha desatado en los próximos meses ante el crecimiento del paro y de empleados vinculados a ERTE empresariales.

Eso va a hacer que todo el mercado bascule hacia el segmento de bajo coste y se produzca una guerra de precios, en la que MásMóvil , previsiblemente, va a sufrir menos que otros grupos…

Leer más: KKR y Cinven preparan una oferta para hacerse con MásMóvil

Actualizado 01/05/2020 08:40

Lorca Telecom BidCo, sociedad controlada a partes iguales por tres de los mayores grupos de inversión del mundo, los norteamericanos KKR, Providence y el británico Cinven, han presentado una opa sobre MásMóvil a un precio de 22,50 euros por acción, cantidad que supone una prima del 20,2% sobre el cierre de su cotización el pasado viernes (18,72 euros). Las acciones de MásMóvil se disparan un 23% en la apertura.

La oferta supone una prima del 30,3% sobre el precio medio de las acciones de MásMóvil en el último mes y del 38,7% respecto a los últimos tres meses.

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